M&A: активность сделок

Несмотря на то, что увеличение количества сделок M&A по-прежнему сдерживается ограниченностью долгового финансирования, прогнозируется, что в России активность в сфере привлечения прямых инвестиций будет расти. У некоторых отраслей, например, мясоперерабатывающей промышленности, имеется значительный потенциал для консолидации. 

Оценить перспективы M&A в секторепроизводства и переработки мяса мы попросили партнера компании ADE Professional SolutionsАртема Заверталюка.

 

– Назовите основные тенденции в области слияний и поглощений в мясной отрасли России? Охарактеризуйте наиболее значимые сделки в отрасли за последние два года. Какова средняя стоимость сделок? 

– По данным Министерства сельского хозяйства России, сегодня в стране производится 72% потребляемой населением мясной продукции. Учитывая тот факт, что государство стремится стать полностью самодостаточным в плане производства мяса, реализуя положения Доктрины продовольственной безопасности, можно ожидать активизации процесса консолидации в этой отрасли. В частности, это открывает перед лидерами рынка возможности для дальнейшего роста, что уже показывает группа «Черкизово». Кроме того, наблюдается тенденция по укрупнению хозяйств внутри отдельных регионов.

В целом, M&A активность в АПК остается стабильной, однако в силу невысокой стоимости активов общая сумма сделок в отрасли невелика. По данным AK&M, в 2010 году в сельском хозяйстве произошло 18 сделок M&A на общую сумму 436,8 млн долларов, средняя стоимость сделки составила 24,3 млн долларов.

Крупнейшей сделкой стал выкуп Давидом Якобашвили 50% компании «Русагропроект» у своего партнера Гавриила Юшваева. По оценкам, это приобретение обошлось ему в 130 млн долларов.

– В конце марта 2011 года ОАО «Группа Черкизово», одна из крупнейших российских компаний в секторе производства и переработки мяса, сообщила о приобретении 100% акций компании «Моссельпром». Как можно оценить данное событие?  

– Напомню, что компания «Моссельпром», принадлежавшая Сергею Лисовскому, была создана в 2000 году и сегодня является многоотраслевым вертикально-интегрированным агропромышленным холдингом, включающим в себя следующие основные сегменты рынка: птицеводство, свиноводство, производство комбикормов и растениеводство.  

Включение в структуру «Черкизово» такого актива, как «Моссельпром», может значительно расширить деятельность компании и укрепить ее положение на рынке. В частности, упрочить ее позиции на высокодоходном рынке Московского региона, а также увеличить долю среди отечественных производителей мяса птицы с нынешних 7% до 9% (в 2010 году доля группы «Черкизово» составляла 7%, «Моссельпрома» – 2%).

– При таком высоком интересе к мясному рынку России стоят ли внимания высказывания о том, что он находится в «тяжелом положении»?  

– Ситуация на рынке двойственная. Сегодня мы можем наблюдать настоящий бум в птицеводстве и свиноводстве, тогда как производство говядины снижается. Это связано с длительными сроками окупаемости проектов по выращиванию мясных пород КРС, которые составляют около 10 лет. Кроме того, эта тенденция может продолжиться, тем более что за последние несколько лет в России не было реализовано ни одного значимого  инвестиционного проекта по производству говядины.

Остается надеяться, что принятая Правительством программа развития сельского хозяйства поможет развитию этого направления.

– Каков Ваш прогноз относительно дальнейшего развития рынка M&A?

– В целом, сохранится тенденция консолидации активов среди крупных игроков. В настоящее время заявлено достаточно большое количество инвестиционных проектов по строительству птицеводческих и свиноводческих хозяйств. Кроме того, возросшая доходность рынка говядины и усиление конкуренции в других мясных сегментах заставят животноводов обратить на него свое внимание. Например, компания «Мираторг» уже анонсировала крупный проект в этой сфере, который планируется осуществить в Брянской области при масштабной господдержке. В случае воплощения планов в жизнь через 3 года к 150 тысячам мясных коров и быков в стране должно добавиться еще 100 тысяч голов.

Гость: Артем Заверталюк, партнер компании ADE Professional Solutions

Беседовала: Виктория Загоровская

Фото с сайта www.mergers.ru