ГК "Черкизово" объявила данные финансовой отчетности за 2013 год: чистая прибыль рухнула на 71%

ОАО «Группа Черкизово», крупнейшая российская вертикально-интегрированная компания в секторе производства и переработки мяса, объявляет аудированные данные финансовой отчетности за 12 месяцев, завершившихся 31 декабря 2013 года. 

• Консолидированная выручка в 2013 году увеличилась на 8% в рублях и на 5% в долларовом выражении, составив 1 654,9 млн долл. США, по сравнению с 1 570,3 млн долл. США за 2012 год; при этом в четвертом квартале 2013 года консолидированная выручка в рублях увеличилась на 11% и на 6% в долларовом выражении с 433,0 млн долл. США до 460,0 млн долл. США.
  
  
• EBITDA* уменьшилась на 41% в рублях и на 43% в долларовом выражении, составив 180,6 млн долл. США, по сравнению с 314,6 млн долл. США за 2012 год. В четвертом квартале 2013 года EBITDA* снизилась на 10% в рублях и на 14% в долларовом эквиваленте, составив 65,1 млн долл. США по сравнению с 75,4 млн долл. США в четвертом квартале 2012 года. 
  
  
• Маржа по EBITDA* составила 11% в 2013 году по сравнению с 20% в 2012 году. В четвертом квартале 2013 года маржа по EBITDA* составила 14% по сравнению с 17% в аналогичном периоде 2012 года. 
  
  
• Валовая прибыль Группы уменьшилась на 19% в рублях и на 21% в долларовом выражении, составив 358,4 млн долл. США по сравнению с 452,8 млн долл. США за 2012 год. В четвертом квартале 2013 года валовая прибыль увеличилась на 4% в рублях и уменьшилась на 1% в долларовом эквиваленте, составив 118,2 млн долл. США, по сравнению с 119,3 млн долл. США в четвертом квартале 2012 года. 
  
  
• Валовая маржа Группы в 2013 году была на уровне в 22%; в четвертом квартале 2013 года она составила 26%.
  
  
• Чистая прибыль уменьшилась на 70% в рублях и на 71% в долларовом выражении, составив 64,5 млн долл. США по сравнению с 225,2 млн долл. США за 2012 год. В четвертом квартале 2013 чистая прибыль уменьшилась на 35% в рублях и на 38% в долларовом эквиваленте, составив 41,4 млн долл. США, по сравнению с 66,5 млн долл. США в четвертом квартале 2012 года. 
  
  
• Размер чистой задолженности на 31 декабря 2013 года составлял 24 746,5 млн рублей или 756,1 млн долл. США.
  
  
• Чистая стоимость долга увеличилась до 3% по сравнению с 2% в 2012 году⃰⃰⃰  ⃰
  
  
• Чистая прибыль на акцию снизилась на 72% до 1,47 долл. США.
  
  
• Отношение чистого операционного денежного потока к чистой прибыли (CCR)*** составило 277% (2012: 103%).

• Завершены крупномасштабные проекты по удвоению производственных мощностей в Брянском и Пензенском кластерах птицеводства. В результате инвестиционного проекта стоимостью более 7,5 млрд рублей, мощность Брянского кластера выросла с 35 тыс. тонн до 85 тыс. тонн в год, Пензенского - с 60 тыс. тонн до 125 тыс. тонн в год (все данные приведены в живом весе). 
  
  
• Началось строительство дополнительных птицеводческих площадок в Московской области (Моссельпром) и Липецкой области (Елецпром), площадки планируется запустить в 2014 году.
  
  
• Началось строительство комбикормового завода в Брянской области, а также объектов проекта Елецпром в Липецкой области – инкубатория на 240 млн инкубационных яиц в год и зернохранилища на 215 000 тонн единовременного хранения.
  
  
• Бренд «Петелинка» признан «Товаром Года»; благодаря успешно проведенным рекламным кампаниям и улучшению структуры реализации, заметно выросла доля в продажах брендированных продуктов из мяса птицы.
  
  
• Все свинокомплексы Группы вышли на полную производственную мощность и полностью укомплектованы свиноматками. В результате количество новорожденных поросят возросло более чем на 500 000 голов.
  
  
• Группа «Черкизово» увеличила реализацию свиней более чем на 50% и стала вторым по величине производителем свинины в России.
  
  
• Компания установила на ЧМПЗ линию по выпуску полуфабрикатов «Черкизово Экспресс» стоимостью около 20 млн долларов.
  
  
• Проведена реконструкция убойных мощностей на Пензенском мясоптицекомбинате. В результате объем единовременного хранения мяса и мясосырья увеличился в 3 раза, а мощности по единовременному содержанию животных - в 2 раза.
  
  
• Группа приобрела Данковский мясокомбинат (Липецкая область), располагающий собственными убойными мощностями.
  
  
• Урожай зерновых в сегменте растениеводство вырос по сравнению с 2012 годом более чем на 50%, при этом урожайность существенно превышает среднюю по стране.  

2013 год был очень сложным для всей мясной индустрии России, в том числе и для Группы «Черкизово». В первом полугодии на рынках свинины и зерна сложилась крайне неблагоприятная ценовая конъюнктура. В одно и то же время цены на живых свиней опустились до рекордно низких значений, а цены на зерно, напротив, установили исторический рекорд последнего десятилетия. В этих условиях даже самые эффективные производители, такие как наша компания, несли постоянные убытки. Однако начиная со второго квартала ситуация начала выравниваться. Первым и самым важным стало снижение цен на зерно до уровня многолетнего тренда. Из-за сокращения импорта и производства в частных подворьях снизилось предложение свинины, и к середине третьего квартала цены на свиней восстановились до приемлемых значений. Кроме того,  Правительство выделило производителям разовые компенсационные субсидии, которые отчасти смягчили последствия ценового шока.

Группа «Черкизово» в этот сложный период в очередной раз продемонстрировала, что бизнес-модель компании, сочетающая вертикальную интеграцию и диверсификацию, позволяет компании уверенно действовать даже в самых неблагоприятных условиях. Выручка Группы «Черкизово» выросла и впервые в истории компании превысила 50 миллиардов рублей, мы нарастили производство и реализацию во всех сегментах. В 2013 году компания реализовала более 640 тысяч тонн мясной продукции и произвела около полутора миллиона тонн комбикорма, подтвердив статус крупнейшего в стране производителя мяса и кормов. Несмотря на то, что показатели прибыльности существенно снизились из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры, мы удовлетворены результатами работы в 2013 году. 

В сегменте птицеводства мы полностью завершили проекты по удвоению производственных мощностей в Пензенском и Брянском блоках птицеводства, достигнув установленной мощности в 450 тысяч тонн в год в живом весе. Компания сделала акцент на маркетинге и продажах для того, чтобы обеспечить достойную прибыльность на стагнирующем рынке. Мы увеличили на 7 п.п., почти до 60% продаж, долю брендированной продукции в реализации, а наш флагманский бренд «Петелинка» был признан «Товаром года». 

Реализованная ранее инвестиционная программа в свиноводстве позволила Группе «Черкизово» сделать резкий рывок в производстве и реализации и стать по результатам года вторым по величине производителем свинины в России. Мы нарастили реализацию более чем на 50%. Очевидно, что низкие цены на свиней в первом полугодии не позволили получить в 2013 году полноценную финансовую отдачу от роста в свиноводстве, однако после того как цены восстановились, мы ожидаем, что этот сегмент снова станет одним из наиболее прибыльных направлений бизнеса. 

Мясопереработка выступила для бизнеса стабилизирующим фактором. Снижение цен на мясо, оказавшее негативное влияние на свиноводство, помогло сегменту Мясопереработка увеличить прибыльность до двузначных цифр. Повышению прибыльности также способствовало улучшение структуры продаж и повышение доли высокомаржинальных продуктов.  В течение года мы провели реконструкцию на предприятиях в Москве и Пензе, повысив их операционную эффективность и подготовившись к выпуску новых линий полуфабрикатов.

 

Отличные результаты достигнуты в растениеводстве. Урожай увеличился по сравнению с 2012 годом на 50% практически с той же посевной площади. При этом урожайность зерновых на предприятиях Группы «Черкизово» существенно превышает среднюю по стране. Чтобы сделать растениеводство еще более эффективным, мы продолжаем инвестировать в современную сельхозтехнику и зернохранилища. 

Группа «Черкизово» вошла в 2014 год с работающими на полной производственными мощности предприятиями, что позволит и в этом году произвести и реализовать значительные объемы мясной продукции, а благоприятная ценовая конъюнктура, которую мы видим в настоящее время на рынках, поможет вернуться к долгосрочному тренду по прибыльности нашего бизнеса.  

Финансовые результаты

Обзор финансовых результатов Группы «Черкизово» в долларах США представлен в таблице ниже: 

Долл. США, млн	2013	2012	Изменение	4Q13	4Q12	Изменение
Выручка от реализации	1 654.9	1 570.3	5%	460.0	433.0	6%
Валовая прибыль	358.4	452.8	-21%	118.2	119.3	-1%
Валовая маржа, %	22%	29%		26%	28%
Операционные расходы	(269.8)	(220.7)	22%	(77.9)	(67.2)	16%
Операционная прибыль	88.7	232.1	-62%	40.3	52.1	-23%
Маржа операционной прибыли, %	5%	15%		9%	12%
Чистая прибыль	64.5	225.2	-71%	41.4	66.5	-38%
Скорректированный показатель EBITDA	180.6	314.6	-43%	65.1	75.4	-14%
Маржа по скорректированному показателю EBITDA, %	11%	20%		14%	17%

В валюте отчетности (доллары США) консолидированная выручка от реализации выросла на 5%, составив 1 654,9 млн. долл. США (2012 год: 1 570,3 млн. долл. США) благодаря росту в сегменте свиноводства. Низкая цена реализации в сегменте свиноводство, а также высокие цены на корма в течение первого полугодия 2013 оказали негативное влияние на показатели прибыли компании. Валовая прибыль снизилась на 21% до 358,4 млн. долл. США (2012 год: 452,8 млн долл. США). Операционные расходы как процент от выручки увеличились до 16% в 2013 с 14% в 2012 году. Чистая прибыль уменьшилась на 71% до 64,5 млн. долл. США (2012 год: 225,2 млн. долл. США).

Скорректированный показатель EBITDA* уменьшился на 43% до 180,6 млн. долл. США (2012 год: 314,6 млн. долл. США). Маржа по скорректированному показателю EBITDA* составила 11% за 2013 год, по сравнению с 20% в 2012 году. Маржа по скорректированному показателю EBITDA* за четвертый квартал 2013 года составила 14%, отражая восстановление рентабельности в сегменте свиноводство.

Обзор финансовых результатов Группы «Черкизово» в рублях представлен в таблице ниже: 

Руб., млн	2013	2012	Изменение	4Q13	4Q12	Изменение
Выручка от реализации	52 767.7	48 825.9	8%	14 964.1	13 457.4	11%
Валовая прибыль	11 456.8	14 080.4	-19%	3 845.7	3 706.1	4%
Валовая маржа, %	22%	29%		26%	28%
Операционные расходы	(8 604.2)	(6 862.5)	25%	(2 535.4)	(2 089.6)	21%
Операционная прибыль	2 852.6	7 217.9	-60%	1 310.3	1 616.5	-19%
Маржа операционной прибыли, %	5%	15%		9%	12%
Чистая прибыль	2 087.3	7 002.6	-70%	1 346.4	2 067.3	-35%
Скорректированный показатель EBITDA	5 800.8	9 781.9	-41%	2 116.5	2 344.5	-10%
Маржа по скорректированному показателю EBITDA, %	11%	20%		14%	17%

Птицеводство

Общий объем продаж в сегменте птицеводства в 2013 году вырос на 7% и составил 342 637 тонн готовой продукции по сравнению с 319 210 тоннами в 2012 году.

Цена в рублях снизилась на 2% с 78.62 руб/кг (без НДС) в 2012 году до 77.12 руб/кг в 2013 году. По сравнению с ценой в 3-ем квартале 2013 года, равной 77.09 руб/кг, цена в 4-ом квартале 2013 года увеличилась на 1% и составила 78.05 руб/кг.

Средняя цена реализации в сегменте птицеводства в доллараx снизилась на 4% с 2.53 долл. США за кг в 2012 году до 2.42 долл. США за кг в 2013 году. По сравнению с ценой во 3-ем квартале 2013, составившей 2.35 долл. США, цена в 4-ом квартале 2013 выросла на 2% до 2.40 долл. США.

Выручка в сегменте птицеводства практически не изменилась, составив 844,4 млн долл. США (2012 год: 842,1 млн долл. США). Высокие цены на корма оказали негативное влияние на показатели прибыли сегмента птицеводство. Валовая прибыль снизилась на 35% до 152,0 млн долл. США (2012 год: 232,9 млн долл. США), валовая маржа снизилась до 18% (2012 год: 28%). В 2013 году себестоимость реализованной продукции сегмента была уменьшена на 390 млн рублей или 12,3 млн долл. США, полученных как единоразовая прямая компенсационная субсидия в соответствии с постановлением Правительства РФ.

Операционные расходы как процент от выручки сегмента выросли до 14% с 12% в 2012 в основном по причине роста расходов на заработную плату, транспортных расходов и маркетинговую активность. Операционная прибыль сегмента снизилась на 72% до 37,2 млн долл. США (2012 год: 133,5 млн долл. США), операционная маржа по сегменту составила 4%. Прибыль сегмента снизилась на 72%, составив 36,8 млн долл. США (2012 год: 129,9 млн. долл. США).

Скорректированный показатель EBITDA* снизился на 54% до 81,1 млн долл. США (2012 год: 176,1 млн долл. США), маржа сегмента по скорректированному показателю EBITDA* в 2013 году снизилась до 10% по сравнению с 21% в 2012 году.

Свиноводство

Объем продаж в сегменте свиноводства в 2013 году вырос на 52% и составил 157 565 тонн свинины в живом весе по сравнению с 103 877 тоннами в 2012 году.

Средняя цена реализации в рублях снизилась на 14% с 76.52 руб/кг в 2012 году до 65.68 руб/кг в 2013 году. По сравнению с ценой в третьем квартале 2013 года, составившей 70.31 руб/кг, цена в четвертом квартале 2013 года увеличилась на 1% до 71.32 руб/кг.

Средняя цена реализации в долларах снизилась на 16% с 2.46 долл. США за кг свинины в живом весе по итогам 2012 года до 2.06 долл. США за кг в 2013 году. По сравнению с ценой в 3-ем квартале 2013 года в 2.14 долл. США за кг, цена в 4-ом квартале 2013 г. выросла на 2% до 2.19 долл. США за кг.

Выручка Группы в сегменте свиноводство увеличилась на 35% до 338,8 млн. долл. США (2012 год: 251,8 млн. долл. США). Крайне низкие цены на свинину, а также высокие цены на корма в течение первого полугодия 2013, оказали негативное влияние на показатели прибыли сегмента. Валовая прибыль снизилась на 38%, составив 57,2 млн долл. США (2012 год: 92,4 млн. долл. США), валовая маржа снизилась до 17% (2012 год: 37%).

В 2013 году себестоимость реализованной продукции сегмента была уменьшена на 372 млн рублей или 11,7 млн долл. США, полученных как единоразовая прямая компенсационная субсидия в соответствии с постановлением Правительства РФ.

Операционные расходы как процент от выручки сегмента увеличились до 10% по сравнению с 9% в 2012. Операционная прибыль в сегменте снизилась на 67% составив 23,3 млн долл. США (2012 год: 70,7 млн долл. США), операционная маржа составила 7% (2012 год: 28%). Прибыль сегмента снизилась на 80%, составив 12,6 млн. долл. США (2012 год: 63,7 млн. долл. США).

Скорректированный показатель EBITDA* в сегменте снизился на 37% и составил 59,0 млн долл. США (2012 год: 94 млн. долл. США), маржа по скорректированному показателю EBITDA* составила 17% в 2013 году по сравнению с 37% в 2012 году.

Мясопереработка

Объем продаж в сегменте мясопереработка по итогам 2013 года вырос на 6%, составив 134 530 тонн, по сравнению с 127 403 тоннами в 2012 году.

Средняя цена реализации практически не изменилась, составив 148.78 руб/кг в 2013 году по сравнению с 148.39 руб/кг в 2012 году. По сравнению с ценой во 3-ем квартале 2013 года, равной 146.18 руб/кг, цена в 4-ом квартале 2013 года увеличилась на 7% до 156.32 руб/кг.

Средняя цена реализации в долларах снизилась на 2% до 4.67 долл. США за кг в 2013 году с 4.77 долл. США за кг в 2012 году. По сравнению с ценой в 3-ем квартале 2013 года, составившей 4.46 долл. США за кг, цена в 4-ом квартале 2013 года выросла на 8% до 4.80 долл. США за кг.

Выручка в сегменте мясопереработка осталась практически без изменений год к году, составив 571,6 млн. долл. США (2012 год: 568,5 млн долл. США). Валовая прибыль по сегменту увеличилась на 20% до 140,3 млн. долл. США (2012 год: 117,3 млн. долл. США), при этом валовая маржа достигла высокого уровня в 25% по сравнению с 21% в 2012 году.

Операционные расходы как процент от выручки сегмента возросли с 13% в 2012 году до 15% в 2013 году, в основном по причине роста затрат на персонал, а также увеличения транспортных расходов. Операционная прибыль в сегменте составила 52,1 млн. долл. США (2012 год: 44,6 млн долл. США), а операционная маржа выросла с 8% до 9%. Прибыль сегмента в 2013 году выросла на 13% составив 41,1 млн долл. США (2012 год: 36,4 млн. долл. США).

Скорректированный показатель EBITDA* по сегменту мясопереработка увеличился на 9% составив 61,4 млн. долл. США (2012 год: 56,2 млн долл. США). Маржа по скорректированному показателю EBITDA* в 2013 году достигла уровня в 11%.

Растениеводство

Урожай зерновых в 2013 году составил более 175 тысяч тонн (валовый сбор), что на 51% превышает результат 2012 года, составивший около 116 тысяч тонн (валовый сбор). Урожай в зачетном весе составил 163 тысячи тонн, что на 48% выше аналогичного показателя 2012 года в 110 тысяч тонн. В 2013 году в ходе сельскохозяйственной кампании Группой было обработано около 40 тысяч Га в Воронежской и Орловской областях.

Объем продаж в сегменте растениеводство по итогам 2013 года вырос на 24%, составив 139 565 тонн, по сравнению с 112 414 тоннами в 2012 году. Пшеница, ячмень и кукуруза составили около 80% от совокупных продаж сегмента (в тоннах).

Выручка в сегменте растениеводства составила 26,8 млн. долл. США в 2013 по сравнению с 35,8 млн. долл. США в 2012. Валовая прибыль по сегменту снизилась на 42% составив 8.2 млн долл. США в 2013 (2012 год: 14,0 млн долл. США), при этом валовая маржа составила 31% по сравнению с 39% в 2012.

Операционные расходы как процент от выручки сегмента увеличились до 20% с 13% в 2012 году. Рост расходов в основном был обусловлен ростом затрат на персонал. Операционная прибыль в сегменте составила 2,9 млн долл. США в 2013. Операционная маржа составила 11% в 2013 по сравнению с 27% в 2012 году. Прибыль сегмента составила 2,0 млн долл. США (2012 год: 7,2 млн долл. США).

Скорректированный показатель EBITDA* по сегменту растениеводства уменьшился на 50%, составив 5,1 млн долл. США (2012 год: 13,8 млн долл. США). Маржа по скорректированному показателю EBITDA* составила 19% по сравнению с 38% в 2012.

Финансовое положение

В 2013 году капитальные вложения Группы составили 161,1 млн долл. США. Из этой суммы 75,8 млн долл. США было инвестировано в сегмент Птицеводство (в том числе в проекты по увеличению мощностей в Брянском и Пензенском блоках птицеводства, в том числе в площадки по выращиванию и убою, а также инкубатории). В сегмент Свиноводство было инвестировано 36,3 млн долл. США (в основном в строительство комбикормовых заводов и элеваторов), в сегмент Мясопереработка – 29,0 млн долл. США, в сегмент Растениеводство 18,0 млн долл. США (закупка сельскохозяйственной техники).

Чистый долг** на конец 2013 года составлял 756,1 млн долл. США или 24 746,5 млн рублей. Общий долг Группы составлял 841,0 млн долл. США или 27 526,4 млн рублей, при этом долгосрочный долг составлял примерно 523,8 млн долл. США или 62% от общего портфеля, а краткосрочный долг – 317,2 млн долл. США или 38% от общего портфеля. Стоимость долга в 2013 году составила 3%. 91% долгового портфеля составляли субсидированные кредиты (на 31 декабря 2012 года: 94%). Денежные средства и эквиваленты денежных средств составляли 64,4 млн долл. США на 31 декабря 2013 года.

Субсидии

В 2013 году прямые субсидии по поддержке сельского хозяйства, полученные Компанией от Правительства Российской Федерации, составили 770 млн рублей (24,8 млн долл. США). Начисленные субсидии на возмещение процентной ставки составили 2 163 млн рублей или 70,1 млн долл. США.

Перспективы

В настоящее время цены на зерно находятся на умеренных значениях, соответствующих долгосрочному ценовому тренду. На рынке свинины наблюдается дефицит, так как закрыты поставки из Европы. Это способствует росту цен на живых свиней и, с одной стороны - повышению прибыльности в свиноводстве, с другой – оказывает давление на производителей колбасных изделий.

Рынки мяса птицы и колбасных изделий выглядят достаточно насыщенными, что сдерживает рост цен. В условиях высокой конкуренции Группа «Черкизово» планирует фокусироваться на маркетинге, развитии брендов и усилении продаж и логистики, с тем, чтобы сохранять высокую прибыльность и наращивать долю на полке.

Менеджмент полагает, что ослабление рубля - это положительный фактор для компании, так как оно сделает импорт мяса менее конкурентоспособным с точки зрения цены. Так как долг компании и основная часть сырья номинированы в рублях, каких либо негативных последствий не ожидается.

В целом менеджмент Группы ожидает от 2014 года уверенного роста и позитивных результатов. 

---

* Финансовые показатели, не относящиеся к US GAAP. Настоящий пресс-релиз включает финансовую информацию, подготовленную в соответствии с принципами, принятыми в США, или US GAAP, а также иные финансовые показатели, которые упоминаются как не относящиеся к US GAAP. Показатели, не являющиеся финансовыми показателями US GAAP, должны рассматриваться в дополнение к показателям, подготовленным по стандартам US GAAP-отчетности, а не как альтернатива им.

Скорректированный доход до налога на прибыль и амортизации (Скорректированный показатель EBITDA). Скорректированный показатель EBITDA представляет собой доход до налога на прибыль, доли неконтрольного участия и чрезвычайных доходов (расходов), скорректированный на прочие определенные показатели, как показано в Приложении 1. Скорректированная маржа по EBITDA определяется как скорректированный показатель EBITDA по отношению к выручке (нетто). Другие компании нашей отрасли могут рассчитывать скорректированный показатель EBITDA отличным от нас способом. Скорректированный показатель EBITDA не является показателем, принятым согласно стандартам US GAAP и должен рассматриваться в дополнение, и не является ни альтернативой чистой выручки, ни показателю операционной деятельности, и не денежным потокам от операционной деятельности как показатель ликвидности. Эти показатели включены в данную финансовую отчетность, поскольку отражают важную информацию о возможности Группы брать займы и обслуживать долг, способности финансировать капитальные расходы, а также помогают оценить соблюдение требований к оборотному капиталу, и являются показателями измерения доходности. В то время как износ основных средств и амортизация нематериальных активов рассматриваются как операционные затраты в отчетности US GAAP, эти расходы, главным образом, показывают не связанные с расходом денежных средств затраты, относящиеся к долгосрочным активам, приобретенным или созданным в предыдущие периоды. Наш метод расчета показателя EBITDA широко используются инвесторами и аналитиками для оценки операционной деятельности компании. Скорректированный показатель EBITDA приводится к нашим консолидированным показателям отчетности в Приложении 1.

Для расчета цен в долларовом эквиваленте Компания использовала средний курс обмена валют в 2013 году, равный 31,848 руб. за 1 долл. США. Средний курс в 2012 году был равен 31,093 руб. за 1 долл. США. Средний курс в четвертом квартале 2013 года был равен 32,533 руб. за 1 долл. США, в четвертом квартале 2012 года был равен 31,0767 руб. за 1 долл. США.

** Чистый долг рассчитывается как общий долг за вычетом денежных средств и их эквивалентов, краткосрочных депозитов и долгосрочных депозитов

*** Отношение чистого операционного денежного потока к чистой прибыли (CCR) рассчитывается как, чистые денежные средства, поступившие от основной деятельности деленные на чистую прибыль, относящуюся к «Группе Черкизово»